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中國經(jīng)濟“三季報”:新動能持續(xù)成長壯大 全年目標(biāo)有望實現(xiàn)

2025-10-22 07:30:33 來源: 中國網(wǎng)財經(jīng)

中國網(wǎng)財經(jīng)10月22日訊 中國經(jīng)濟前三季度成績單出爐。經(jīng)過國家統(tǒng)計局初步核算,前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值1015036億元,按不變價格計算,同比增長5.2%。分季度看,一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%,二季度增長5.2%,三季度增長4.8%。

多家機構(gòu)分析指出,前三季度經(jīng)濟增長符合預(yù)期,為完成全年目標(biāo)奠定了良好基礎(chǔ)。

GDP增速符合預(yù)期 為全年打下良好基礎(chǔ)

民生銀行研究團隊指出,三季度我國GDP同比增長4.8%,前三季度累計同比增長5.2%,符合市場預(yù)期,為實現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)打下良好基礎(chǔ)。

中國銀河分析,三季度不變價GDP同比增長4.8%,較二季度增速小幅回落,名義GDP同比增長3.7%,與前值基本持平,前三季度GDP同比增長5.2%,比上年全年和上年同期分別加快0.2、0.4個百分點,四季度GDP需要達到4.5%左右,以完成全年5%的目標(biāo)。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,盡管面臨外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境的劇烈波動,宏觀經(jīng)濟仍延續(xù)了去年四季度以來的偏強增長態(tài)勢,代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的高技術(shù)制造業(yè)等領(lǐng)域保持較快增速。他指出,三季度GDP同比增速回落至4.8%,主要是在出口增速加快的同時,國內(nèi)投資、消費減速,內(nèi)需對經(jīng)濟增長的拉動力減弱。

工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)強勁,裝備制造和高技術(shù)制造引領(lǐng)增長

從供給端來看,工業(yè)生產(chǎn)較快增長,裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增勢較好。

前三季度,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%。分三大門類看,采礦業(yè)增加值同比增長5.8%,制造業(yè)增長6.8%,電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長2.0%。裝備制造業(yè)增加值同比增長9.7%,高技術(shù)制造業(yè)增加值增長9.6%,增速分別快于全部規(guī)模以上工業(yè)3.5和3.4個百分點。

中國銀河分析指出,工業(yè)增加值大幅反彈主要受益于“搶出口”和“搶兩新”政策效應(yīng)疊加“金九銀十”季節(jié)性因素。一方面,“金九銀十”作為傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季,帶動生產(chǎn)季節(jié)性走高;另一方面,出口增速大幅抬升帶動產(chǎn)品產(chǎn)量上行。數(shù)據(jù)顯示,9月我國出口商品3286億美元,同比增速達8.3%,全球經(jīng)濟景氣度保持復(fù)蘇以及市場多元化持續(xù)推進為出口增長提供了支撐。

王青認為,三季度工業(yè)生產(chǎn)保持5.8%的較快增長,出口拉動和國內(nèi)“兩新”政策效應(yīng)顯現(xiàn)是主要原因。另外,近期代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的高技術(shù)制造業(yè)保持快速增長,也對工業(yè)生產(chǎn)有直接拉動作用。

需求結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,出口韌性支撐經(jīng)濟增長

從需求端看,三季度“三駕馬車”對經(jīng)濟增長的貢獻率分別為:最終消費支出56.6%,資本形成總額18.9%,貨物和服務(wù)凈出口24.5%。

投資方面,前三季度,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)371535億元,同比下降0.5%??鄢康禺a(chǎn)開發(fā)投資,全國固定資產(chǎn)投資增長3.0%。

前三季度,貨物進出口總額336078億元,同比增長4.0%。其中,出口199450億元,增長7.1%。出口維持韌性,三季度貿(mào)易順差創(chuàng)歷史新高,依然是經(jīng)濟增長的重要支撐。

消費方面,民生銀行研究團隊認為,四季度消費增長面臨多重挑戰(zhàn),增速或穩(wěn)中有降。一是居民消費能力有待改善;二是政策效應(yīng)退坡。今年以來“以舊換新”補貼加快使用,四季度僅剩690億元補貼資金,對相關(guān)品類的提振作用減弱。同時以舊換新具有透支效應(yīng)、乘數(shù)將邊際遞減;三是去年四季度以舊換新效果顯現(xiàn)抬升基數(shù)。

“總體而言,當(dāng)前消費全面回暖的基礎(chǔ)尚不牢固,促進更具持續(xù)性、更廣泛的消費動能釋放,仍需重視對低收入群體、青年群體及改善型消費場景的支持和引導(dǎo)。”中國銀河指出。

展望:政策加力穩(wěn)增長 全年目標(biāo)有望實現(xiàn)

穩(wěn)增長措施正在加碼。9月末以來,5000億新型政策性金融工具加快推進,10月進一步安排5000億元地方政府債務(wù)結(jié)存限額,用于化解存量債務(wù)及擴大有效投資,財政穩(wěn)增長政策正在加力。

著眼于穩(wěn)定四季度及明年一季度宏觀經(jīng)濟運行,王青建議,出臺新一輪穩(wěn)增長政策的必要性上升,核心是財政加力、貨幣寬松、更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

多家機構(gòu)對完成全年增長目標(biāo)持樂觀態(tài)度。中國銀河表示,在一攬子政策助力下,投資和消費增速有望企穩(wěn)向上,內(nèi)需逐步接力外需,四季度GDP環(huán)比和同比增速均有望改善,同比增速將進一步向5%靠攏,全年能夠順利完成5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)。

“展望四季度,實現(xiàn)全年預(yù)期目標(biāo)有基礎(chǔ)有支撐,但也需要付出艱苦努力?!泵裆y行研究團隊指出,考慮到去年同期在一攬子增量政策實施之后經(jīng)濟增速明顯回升抬升基數(shù),疊加出口增速大概率回落、政策退坡效應(yīng)顯現(xiàn),預(yù)計經(jīng)濟增速將會繼續(xù)回落。但隨著增量政策出臺,一定程度上能夠平滑放緩幅度,全年實現(xiàn)5.0%的目標(biāo)仍然概率較高。

王青表示,年底前央行有可能實施新一輪降息降準,房地產(chǎn)支持政策有望在供需兩端全面加碼,居民房貸利率有進一步下調(diào)空間。他預(yù)計,在穩(wěn)增長政策發(fā)力帶動下,四季度GDP增速有望達到4.7%左右,進而順利完成全年“5.0%左右”的經(jīng)濟增長目標(biāo),以高技術(shù)制造業(yè)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域?qū)⒀永m(xù)較快增長。

責(zé)任編輯:陶龍鑫