上市公司投資理財(cái)切勿舍本逐末
2025-08-14 06:30:58 來源: 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)-《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》
又有上市公司爭相當(dāng)起了“理財(cái)高手”。近期,多家上市公司公告表示,擬使用自有資金進(jìn)行證券投資,包括新股配售或申購、股票及存托憑證投資、債券投資等。
雖然上市公司一再強(qiáng)調(diào),投資主要目的是“提高資金使用效率,增加投資收益,實(shí)現(xiàn)公司和股東收益最大化”。但面對動(dòng)輒數(shù)十億元的大手筆,依舊有不少投資者不買賬,質(zhì)問企業(yè)有錢炒股,為何不回購股份、不加大分紅力度;質(zhì)疑上市公司不干實(shí)業(yè)干金融是不務(wù)正業(yè)的表現(xiàn),實(shí)質(zhì)是為了掩蓋業(yè)績的疲軟、經(jīng)營的失當(dāng)。
上市公司利用閑置資金進(jìn)行投資理財(cái),法規(guī)上是允許的,證監(jiān)會(huì)今年5月份發(fā)布的《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則》規(guī)定,上市公司可以對暫時(shí)閑置的募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理,用來購買結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等安全性高的保本型產(chǎn)品。操作上也是可以理解的,一些公司主業(yè)無憂、手握余糧,不甘心守著存款過日子,試圖讓趴在賬戶上的閑置資金動(dòng)起來,讓閑錢不閑,未嘗不是明智之選。
從過往經(jīng)驗(yàn)來看,不乏“錢生錢”有術(shù)的公司。有的公司通過購買安全性相對較高、期限相對匹配、收益相對平衡的理財(cái)產(chǎn)品,提高了資金使用效率,創(chuàng)造了額外收益,為技術(shù)研發(fā)、市場開拓續(xù)上了救命糧草。有的公司通過投資布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈,獲得了可觀的增值回報(bào),還深化了業(yè)務(wù)合作,實(shí)現(xiàn)了一魚多吃。
也不乏把副業(yè)當(dāng)主業(yè),埋頭炒股、舍本逐末,獲得血淚教訓(xùn)的公司。有的公司一味追求賺快錢,炒股炒成職業(yè)股民,理財(cái)資金甚至超過主業(yè)投入,最終在資本浪潮中迷失方向,荒廢了主業(yè),喪失了核心競爭力。有的公司罔顧風(fēng)險(xiǎn),跟風(fēng)追漲,卻由于專業(yè)能力不夠、風(fēng)險(xiǎn)管理不足而陷入巨額虧損,拖累整體業(yè)績。
既可能實(shí)現(xiàn)借雞生蛋,也可能“炒股反被股炒”,大相徑庭的結(jié)局,折射出上市公司投資理財(cái)行為是否合理,關(guān)鍵就在于能否走好平衡木,在堅(jiān)守主業(yè)耕耘、提升資金效率、優(yōu)化股東回報(bào)之間尋得最大公約數(shù),把握好度與效。
閑錢理財(cái)前,上市公司不妨捫心三問:規(guī)模是否可控?若貪大求多,資金占比過高,甚至不惜加杠桿,很可能就出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)失控。質(zhì)地是否過硬?以標(biāo)的穩(wěn)健性作為優(yōu)先考慮因素,選擇的產(chǎn)品底層資產(chǎn)要經(jīng)得住檢驗(yàn),有助于自身戰(zhàn)略布局,避免盲目跟風(fēng)。程序是否得當(dāng)?公開透明的審議過程、及時(shí)充分的信息披露、專業(yè)規(guī)范的投資隊(duì)伍,一套科學(xué)完備的決策機(jī)制,是打消市場顧慮、防止非理性投資的必要之舉。
避免上市公司投資副業(yè)變“負(fù)業(yè)”,監(jiān)管部門也需擰緊安全閥,出臺(tái)更多細(xì)則予以規(guī)范。例如,對于投資非主業(yè)以外的,可嚴(yán)格設(shè)定規(guī)模上限,防止賭博式理財(cái)拖垮主業(yè)經(jīng)營;對于頻繁操作、出現(xiàn)大額虧損或信息披露存疑的公司,可加大現(xiàn)場檢查和問責(zé)力度,嚴(yán)防出現(xiàn)一邊慷慨炒股,一邊哭窮再融資的情況發(fā)生,讓資金實(shí)實(shí)在在供養(yǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
作為國民經(jīng)濟(jì)的排頭兵,上市公司安身立命之本,歸根結(jié)底在于主營業(yè)務(wù)的勤勞耕作,而非證券市場的投機(jī)博弈。只有一手緊握核心產(chǎn)品,一手穩(wěn)持財(cái)務(wù)羅盤,才可能穿越周期,成為市場競爭中的常青樹。(作者:李華林 來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào))
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